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名门国际娱乐开户网址 - 中国家庭财富跃居全球第二 第三方财富管理机遇和挑战并存

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名门国际娱乐开户网址,新中国成立70年来,中国的经济规模实现了巨大的跨越。随着中国经济的崛起,中国居民的财富也迅速增加。

根据国家统计局的数据,1949年中国居民人均可支配收入仅为49.7元,2018年达到28,228元,名义增长566.6倍,扣除物价因素后实际增长59.2倍,年均实际增长6.1%。

作为世界第二大经济体,中国这个经济巨人也直接推动了亚洲私人财富的高速增长,催生了大量的百万富翁和千万富翁。与此同时,随着中国家庭持有的财富份额迅速上升,高净值人群的财富管理需求逐渐释放。

2018年《中国高净值财富白皮书》显示,中国高净值人群已经从最初追求高回报逐渐转向风险控制。资产的维护和增值比简单的快速增长更重要。同时,资产规模的增加也大大增加了财富管理的复杂性。越来越多的高净值个人已经从直接投资和财富管理转向寻求专业服务机构进行系统和长期的资产配置。

在家庭财富的变化下,第三方理财行业面临着广阔的前景。在经济“新常态”和“强监管”的背景下,行业逐渐进入“强而有力”的时代。如何在不确定的投资环境中找到确定性,资本市场已经成为第三方理财机构实力竞争的训练场。

中国家庭财富位居世界第二

瑞士信贷发布的《2018年全球财富报告》显示,2018年中国人口超过348万,价值超过100万美元,位居世界第二。瑞士信贷估计,2023年这个数字将超过546万,这意味着中国的百万富翁将在五年内增加60%。从过去和未来来看,中国家庭的财富正以前所未有的速度增长。

如何保持和增加大量高净值人士的资产价值,将成为未来活跃资本市场的重要力量。一般来说,居民家庭财富主要包括金融资产和实物资产两种形式,与居民部门的资产负债表相对应。金融资产主要包括现金、存款、股票、债券、证券投资基金、保险准备金、银行融资、信托等。由居民持有。非金融资产(即实物资产)主要是房地产。

从目前中国家庭财富的资产配置来看,房地产规模约占居民总资产的70%,金融资产规模约占30%。然而,存款占金融资产的一半。保险和银行融资分别占金融资产的14%和13%。其他类型的金融资产不到居民金融资产的6.3%,仅占居民总资产的1.9%。

然而,一些机构分析师预测,未来房地产在中国居民资产中的比重将逐渐下降。一方面,人口红利已经见顶,住房需求刚刚下降。另一方面,经济不再过度依赖房地产刺激,房价上涨已回到合理区间。同时,居民的金融资产配置可以得到改善。

在全球化背景下,中国高净值人群相对更倾向于选择专业化的财富管理机构。对此,诺亚财富(noah wealth)创始人汪静波预测,在未来20至30年内,受内部因素驱动,财富管理将出现两大趋势:一是随着中国企业的发展,中国客户的全球资产配置需求将变得更加迫切;其次,中国将成为全球华人移民投资和金融管理的风向标,因为中国肯定会成为全球经济的重要参与者。

华西财富董事长蒋韦偃曾经说过,“许多人把他们的财富分配给单一类别的资产,主要是房地产。这是一件非常危险的事情。家庭资产的分配实际上与家庭的增量资本或福利有关。目前,普通投资者的金融知识和素养有待提高,对金融资产缺乏了解和研究,无法有效分散投资和降低风险。这需要专业投资机构的教育和指导,以及为大众投资者设计合理的产品。”

第三方市场机遇与挑战并存。

大约在2008年,“第三方财富管理”的概念在中国出现。2012年后,第三方市场成为资本市场的热点。

20世纪70年代,第三方财富管理在美国蓬勃发展。当时,随着美国中产阶级的全面崛起,金融市场发展迅速,各种创新投资工具层出不穷。当时,美国实行个人养老金账户改革,养老金投资收入免税,投资需求大幅增加。第三方财富管理立即兴起,在一段时间里,聚光灯下没有什么区别。经济学家将此定义为资产方和资本方双向富集的结果。

相比之下,经过几十年的快速经济增长和居民的储蓄习惯,私营部门已经实现了可观的财富积累,并且已经拥有大量的资本。然而,由于2008年后的全球量化宽松,大量资金开始在市场上寻找出路。与此同时,金融监管机构完全放开了代理许可证,资产管理行业迅速崛起,相应的资产端也开始开花结果。

资本繁荣的初始阶段往往伴随着泡沫,第三方财富管理行业也不例外。第一代财富管理人更多地扮演着“金融零售商”的角色,也就是说,从机构向客户出售许多包装商品,如房地产信托,以提取它们。这种“零售商”模式的创始人之一是最近推出《雷雨》的一家大型第三方财富管理公司。

由北京大学光华管理学院财务总监创建的微信公众号“湘淮金融江湖”曾经开玩笑说,“我们的团队都是金融博士,现在他们非常小心地为家人提出投资建议,不敢支持他们。一个卖过房地产和奢侈品的非专业年轻人敢分析金融产品的风险和收益,并“管理”几十万甚至几千万元的资金?这种勇气不应该来自专业能力。”当时的市场混乱是显而易见的。

经过几年的发展,第三方市场已经成熟。市场背景和客户服务意识已成为行业中独特的标签和优势。第三方财富管理机构已逐渐成为高净值个人的首选。

诺亚集团总裁赵毅此前在接受媒体采访时表示:“风险暴露和市场洗牌实际上是一件好事,因为投资者对金融产品和投资的需求不会消失,他们会转向更专业、更合规的机构。未来,中国高净值人群的总资产将继续增加,越来越多的投资者将从传统的银行理财产品和房地产转向更加多元化的投资组合。我们坚信,独立理财在中国仍然是一个非常有前途的行业。"

该行业已逐渐进入“寡头政治”时代

近年来,中国经济进入了“新常态”。随着许多投资风险逐渐暴露,国内信托业务收窄,市场迎来了第一波重组,第三方理财机构正式进入过渡期。

随着2018年新资产管理条例的颁布,中国资产管理行业被重新定义,更清楚地表明过去主流的“渠道资金池”和“期限错配刚性支付”都是虚假资产管理。新的监管逻辑表明,真正的财富管理和资产管理需要由投资和研究能力驱动。研究创造价值,投资创造财富。同时,随着利率市场化的不断演进,信息不对称程度逐渐减弱,信托公司、基金子公司和第三方机构原有的巨额利润不再可用。

"财富管理行业最大的变化是产品环境."横田财富董事长周斌最近表示,“这要求我们的整个业务逻辑随之改变,我们应该更有能力管理产品的风险和投资。同时,新的资产管理条例也强调金融机构应坚持特许经营。第二是回到原来的来源,并受他人委托管理资金。机构应履行其应有的责任,投资者应清楚了解风险并改进其概念。在新的财富管理时代,90%以上的核心能力建设成果依赖于大类资产的配置,而大类资产是最重要的核心。”“分配”具有特别突出的价值

随着经济转型迫在眉睫,“资产短缺”已成为投资行业面临的普遍问题。“强监督”政策不断出台。在生存压力下,许多第三方理财机构只能转向质量较低、风险较高的产品。我们如何才能积蓄力量,成为第三方财富管理行业大浪潮中的最终赢家?业内人士认为,资本市场已经成为第三方组织相互竞争的培训场所。

江韦偃认为,当前的投资策略是在充满不确定性的投资环境中寻找确定性。具体答案可以从三个方面找到:第一,坚持在自己能力范围内进行资产投资,即做自己能理解和控制的事情。二是更加关注客户需求,不断提高资产管理的专业性和理财服务能力。三是提供更多科技手段,完成财富管理升级,创造智能投资和投资后管理,通过在线和离线科技手段相结合,获取客户的准确肖像,在一站式财富管理中配置不同时期、货币和类别的资产,以满足基金端的服务需求。

随着商业模式面临巨大挑战,第三方理财逐渐进入“寡头”时代。诺亚、华士福、恒田等第三方理财机构都在寻求从原来单一的中介平台向全方位综合金融服务平台转型。它寻求为客户提供从财务管理到生活的一揽子服务,即定制的财务管理投资、教育和移民、保险、旅行和其他附加服务。

"金融市场是有经验的人获得更多钱、有钱的人获得更多经验的地方."这就是20世纪美国著名投资者朱尔斯所说的。


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